而在上述假设情景尚未发生的情况下，目前的不良率并不高。
从北京地区看，不良率虽然有所上升，但依然处于较低水平。
截至6月末，中资金融机构各项房地产类人民币贷款不良率为2.56%，比去年末微升0.19个百分点。其中，商业性个人住房贷款不良率1.65%，比上年末提高0.22个百分点；商业性住房开发贷款不良率为4.32%，比上年末提高0.37个百分点。
而在上海，不良率不仅没有上升，反而有所下降。
上海银监局的数据显示，今年上半年，个人按揭贷款一手房的不良贷款率仅为0.38%，比去年同期下降0.82个百分点；房地产开发贷款不良率为1.92%，同比下降0.48个百分点。
商业银行人士告诉记者，根据银行的测算，即使目前房地产市场有所波动，对于银行的信贷风险依然是可控的。相较于开发商贷款，个人按揭贷款要更为安全。这一方面是由于个人按揭贷款中绝大部分为自助需求，即使房价下调，自住性的违约率也相对较低，一方面是由于目前的按揭贷款的平均抵押率只有50%多，即贷款余额仅占抵押物合同价值的50%。如此低的抵押率，在相当程度上降低了价格波动后的违约风险。
尽管如此，央行依然认为需要密切关注当前的房地产信贷风险。
央行认为，未来的风险可能来自三个方面：一是部分房地产开发企业资金链趋紧可能造成开发贷款不良率上升；二是房价低迷可能造成个人住房贷款违约增加；三是预售资金管理缺位可能会产生信贷资金风险。
对此，央行建议，应加强对借款人的资格审查及贷后管理，避免向还款能力较差的借款人发放“次级”住房贷款；推进利率覆盖风险的定价机制建设；完善预售资金监管制度；防范企业转移和挪用预售资金。